Tandis qu’il se prépare aussi à une carrière de professeur, il joue avec le SSV Marienheide, le Bayer Leverkusen et le VfR Wipperfürth puis, en 1962, il rejoint le VfL Osnabrück. C’est surtout au sein du Bayer Leverkusen qu’il rejoint en 1998, qu’il va véritablement acquérir une autre dimension. Lors de son passage à l’Olympique de Marseille, alors qu’il peine à confirmer de bonne prestations en attaque, il descend d’un cran sur le terrain pour devenir latéral droit. Thiago Alcântara dispute son premier match avec l’Espagne de Vicente del Bosque le 10 août 2011 lors d’un match amical face à l’Italie dans la ville de Bari où il est né. Le vainqueur de la Ligue des Champions 1997 a besoin d’un entraîneur pour les cinq derniers match de la saison, alors que le club n’est qu’à un point de la zone de relégation. Neudecker engage Robert Swan en tant que premier directeur à plein temps dans le football allemand et l’élégant entraîneur yougoslave à succès Zlatko Čajkovski, mais malgré la participation au tour final, le club échoue dans sa première tentative d’ascension en Bundesliga, barré par le Borussia Neunkirchen. Il est, avec quatorze titres majeurs remportés dans sa carrière, l’un des plus glorieux entraîneur de football de l’histoire, notamment avec le Bayern Munich.
Le 6 décembre 2011, ils sont titularisés pour la première fois en Ligue des champions face au Bate Borisov dans le dernier match de la phase de groupe. Après un 2-2 honorable à l’aller à Buenos Aires, le club s’incline lourdement au retour, à Karlsruhe, 0-3. Après une saison 1978-79 quelconque en championnat avec M’Gladbach, il quitte le club pour un autre Borussia, celui de Dortmund cette fois. Les deux matchs, aller et retour, sont remportés par le FC Bayern. Le 28 janvier 2008, il est officiellement prêté à l’Ajax Amsterdam pour six mois (avec une option d’achat de deux ans). Deux victoires, deux nuls et une défaite, face au Bayern, sont suffisants pour sauver le Borussia. Sa seconde saison au club débute par un nouveau titre, entrant en fin de match en Supercoupe d’Allemagne contre le Borussia Dortmund. Cette année-là, le Bayern Munich renoue avec le succès en remportant un nouveau titre de champion d’Allemagne. Ainsi dans l’équipe type championne d’Allemagne en 2014, 5 des 11 joueurs sont issus de la formation bavaroise. Les droits NBA de Dangubić sont envoyés aux Spurs de San Antonio dans la soirée. À l’issue de la pré-saison, DeShaun Thomas est placé aux Spurs d’Austin en D-League par la franchise de San Antonio.
En 2010, l’ancien format est repris et le Bayern Munich s’incline face au Real Madrid à l’issue des tirs au but. Il met un terme à sa carrière internationale à l’issue de la Coupe du monde 2014 où l’Espagne est éliminée dès la phase de poules. Il joue son premier match de Ligue 1 le 9 août 2014 contre Lille avant de marquer son premier but en L1 le 28 février 2015 contre Évian TG. Le club n’a jamais dégagé de bénéfices (avant impôts) sauf en 2014. Sur son année fiscale 2005, Chelsea a par exemple enregistré des pertes de 180 millions d’euros. Il touchera un salaire de 17 millions d’euros annuel ce qui en fera l’entraîneur le mieux payé au monde. Entre 2015 et 2018, Thiago Alcântara joue peu au Bayern Munich, à cause notamment de la concurrence à son poste d’Arturo Vidal et de Xabi Alonso, recrutés respectivement en provenance de la Juventus et du Real Madrid par l’entraîneur catalan Pep Guardiola afin de pallier ses nombreuses absences pour cause de blessures. Durant la saison 1962-63, il joue sa première saison en première division allemande, mais le club n’étant pas qualifié pour la nouvelle formule de la Bundesliga, il passe ses dernières saisons au VfL Osnabrück en deuxième division.
Ainsi, le club munichois est désormais le nouveau club le plus titré du pays et possède les trois grandes compétitions européennes (Ligue des Champions, Coupe des Coupes et Coupe UEFA) à son palmarès. Il mène son équipe à la victoire en Coupe UEFA en battant les Girondins de Bordeaux en finale. En 2019, l’équipe londonienne Tottenham remporte la victoire face au Bayern Munich aux tirs au but. Le plus grand succès du Bayern sous sa direction est la victoire en Coupe des clubs champions européens en 1974, face à l’Atlético de Madrid. Le parcours des clubs allemands en coupes d’Europe est important puisqu’il détermine le coefficient UEFA, et donc le nombre de clubs allemands présents en coupes d’Europe les années suivantes. Le 2 juin 2017, face au Paraguay (5-0) à Rennes, il devient recordman du nombre de matchs joués chez les gardiens en équipe de France. Le Bayern Munich, hôte de l’Audi Cup, est la seule équipe à avoir participé à toutes les éditions. Il joue son premier match avec sa nouvelle équipe le 18 août 2019, contre le Ceará SC en championnat. En septembre 2010, Thiago joue son premier match avec l’équipe d’Espagne des moins de 21 ans contre les Pays-Bas.
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